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我们拆解了三份财报,发现电竞俱乐部光鲜背后

更新时间:2020-05-21   浏览次数: 51

运营一家电竞俱乐部,究竟是不是一门好生意?
 
近期,得益于Astralis Group、Enthusiast Gaming和Simplicity Esport and Gaming这三家电竞公司的上市,三支电竞战队的财报得以展现在大众面前。往常,因为大多数电竞俱乐部是私企性质,他们没有也不需要公布俱乐部财报,造成了这一方面信息的「缺失」。
 
这三份财报,在一定程度上补足了这一空档,使得我们能把电竞俱乐部放在显微镜之下观察。
 
这三家公司,尽管在业务范围,俱乐部所涉及的项目、赛事有区别,而且在商业模式、经营理念上大为不同,但他们的财报都给出了一个同样的信息点:亏损。
 
 
自电竞开始被大资本青睐,也不过五年。2015年,意识到电竞将是下一个风口的各路投资人,开始大量涌入。5年之后,电竞产业已经变成了年入十亿美元的大市场。
 
如今,这三份财报的出现,似乎说明电竞产业虽然金光闪闪,但运营一家电竞俱乐部可能没有你想的那么赚钱。
 
作为全球唯一一支纯电竞俱乐部组成的上市公司,Astralis Group在2019财年的营收达到了700万美元,净亏损达到了500万美元。财报中显示,公司主要的商业收入来自赛事奖金、赞助和商品门票这三个部分构成。
 
 
一般来说,这也是电竞俱乐部普遍的收入构成。一位国内顶级俱乐部的运营者表示,「俱乐部的收入构成大概分成商品和周边、赛事奖金和赞助。占总营收的比例分别为5-10%、10-30%和50-80%。」
 
作为一个出于电竞行业第一梯队的俱乐部,A队「寒酸」的700万美元收入让人担心。但更让人害怕的是他们高达710万美元的支出。
 
据财报显示,选手的工资占了这些支出的大头。在2019年《CS:GO》选手收入榜中,A队选手霸占五席。
 
这种运营成本和营收之间的不平衡,是电竞俱乐部的普遍现象。曾是国内某顶级电竞俱乐部运营负责人的亚索对电竞派表示,「目前,俱乐部的营收和运营成本严重失衡,其中选手的支出成本大概占总支出80%。」 这种说法,与A队在财报中所体现的相符。
 
 
榜单前五皆为A队
 
不同于新宠A队,第二个发布财报的Luminosity Gaming更符合落魄贵族的形象。去年5月份,LG被Enthusiast Gaming收购,被并入了电竞战队业务。自5月份收购到年底这近7个月的时间里,LG的营收达到了120万,净亏损为73万。
 
除了今年的数据之外,财报中还展现了LG过去三年的财务数据。在2016-2018这三年里, LG的营收分别为 330万、260万、和380;净利润则为18万、负2万和84万。
 
 
LG的营收和利润三年会产生如此大的起伏,跟电竞产业的大环境和趋势和俱乐部的成绩有很大关系。
 
在俱乐部实现盈利的2018年,LG有60%的收入来自游戏直播,这个比例在2017年仅为10%。而他们「游戏直播收益」在一年之内爆增50%,主要有两个原因。首先,是《堡垒之夜》这款游戏在2018年的异军突起。其次,当时LG的阵容中,有着一个名为Ninja的少年。《堡垒之夜》+Ninja,剩下的故事,你懂的。
 
 
但是,这种「天时+人和」不是年年都有。对于电竞俱乐部来说,维持商业收入的核心要素还是在于成绩。
 
在另一个实现盈利的年份,2016年,LG的「巴西帮」,在《CS:GO》打出了无人匹敌的表现,几乎包揽了全年各项大赛冠军。如此成绩,不仅给他们带来了巨额的奖金收入,也引起了品牌的注意。当年,他们的赞助收入达到了85万,是上述三年之最。之后,这个阵容被另一家公司买断,100万美元的巨额买断费就此进入LG帐下。
 
我们通过分析能发现,在LG实现盈利的两年,俱乐部中要么有全球最火主播,要么战队在某项赛事中打出了顶级表现。在两者都缺失的2017年,LG处于亏损状态。而即便是在拥有了各种有利条件的2018和2016年,LG的利润也仅有18万和84万。
 
不管是任何行业,有贵族就会有「庶民」。Simplicity Esport就符合这一形象。他们在2020年前三月、2019和2018年的营收分别为38万、37万和0;净亏损达到了21万、350万、和9千。
 
他们在财报中表示「目前公司的现金流无法支撑我们的日常运行,管理层正尝试去通过融资来解决这个问题。」
 
 
这种情况对于中小俱乐部来说,是一个普遍的难题,而解决问题的答案似乎也难以找到。这也在一定程度上说明了电竞俱乐部的不稳定性。虽然任何竞技类的赛事,成绩都是最核心的部分之一,但对电竞来说,成绩在其商业化中占的比重更大。作为一个起步不久的电竞俱乐部,Simplicity没有A队和LG那般出色战绩和全球知名度,导致他们在三年中连续亏损。
 
但是,有成绩就够了吗?显然不是。A队在去年同样在赛场上打出了统治级的表现,但整只战队还是无法实现盈利。
 
进一步说,这种现象恰恰说明了电竞俱乐部在商业化上做的还不够出色。没有稳定的赚钱途径、收益波动大。亚索也表示:「如果你想靠投资电竞俱乐部来赚钱,目前是不现实的。」
 
虽然各类财务数据都在证明「电竞俱乐部不是一个好生意」,但这没能阻挡投资人对电竞俱乐部的「热情」。
 
近日, FaZe Clan获得了4000万美元的A轮融资。在福布斯去年发布的《电竞俱乐部价值榜》中,FaZe Clan以2.4亿美元的价值位列第四名。那么,电竞俱乐部这个不能盈利且没有清晰、成熟商业模式的生意,为何能获得投资人的如此青睐?
 
 
答案很简单,巨量电竞用户,给电竞产业披上了金光闪闪的外衣。
 
据Newzoo的市场报告显示,2020年,在全球77.95亿人中,有19.56亿的电竞人口,其中核心电竞爱好者占到了2.23亿。 像《英雄联盟》S赛这种大型赛事的观赛量,已经超过了NBA季候赛等传统体育赛事。
 
在庞大的注意力和流量加成下,电竞成为了世界上增长最快的产业之一。
 
但是,一个在短期内急速爆发的产业,也往往伴随着市场泡沫。Complexity Gaming创始人的就曾表示, 「当看到一些电竞俱乐部仅凭2500万美元的收入就获得高达3亿美元的估值,你会吃惊投资者是不是脑子进水了。眼下电竞俱乐部的利润还远远撑不起它的估值,传统的商业常识告诉我这里存在泡沫。」
 
 
对此,作为长期关注电竞垂类的投资机构,竞远资本合伙人吴畏告诉电竞派:「国内外的俱乐部的情况有所不同。就我的了解来看,国内外一线电竞俱乐部中,除了头部个别俱乐部的估值有泡沫外,大部分还是合理的。就国内来说,光上亿的LPL席位就让国内俱乐部的价值得到了一定程度的保障」
 
随着市场体量不断扩张,电竞这头「经济巨兽」显然已经无法忽视,它对社会产生的影响也越发明显。但是,相比于它的经济价值,电竞的文化价值显得愈发重要。
 
正如每一个时代都拥有其特殊的时代印记以及独特语言,对于现代的年轻人来说,电竞世界是属于他们的精神乐园。从「精神鸦片」到「为国争光」,电竞在大众眼中的价值发生了翻天覆地的变化。作为受众基础庞大的文化产品,电竞正在潜移默化地影响和塑造受众的价值观、文化认同。
 
在许多人看来,「电竞甚至是国内Z世代心中的中国女排。」
 
电竞这种向文化产品发展的趋势,正是投资人愿意留守的原因之一。吴畏对此表示,文化沉淀需要时间,规范管理需要时间,模式探索需要时间,一个优质的电竞俱乐部是朝着基业长青去做的。
 
「现在入局的纯财务机构投资人已经不多了,大家多少都会有产业协同相关的诉求。」
 
电竞的这种文化价值,未来将会愈发明显和重要。而其所能带来的经济效益,将是巨大的。电竞俱乐部作为链接电竞产业上下游的关键一环和粉丝的精神载体,将是这种效益的直接受益者。
 
著名摇滚乐队Led Zeppelin在名曲《Stairway to heaven》中唱过,「There's a lady who's sure all that glitters is gold」,但,只要是发光的东西,就一定是货真价实的黄金吗?作为体育、文娱行业「弄潮儿」的电竞,要走的路还有很长。
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